鲍威尔的话得认真听非农数据给金融市场上了一课

1月非农就业数据料使联储会更坚定的将利率提高至5%以上并保持该水平直至全年结束。

联储会主席杰罗姆·鲍威尔周三表示，预计还会进行两三次加息才会停止升息行动，但对于市场预期的后续加息只有一次及年底前将降息的预测，他当时并没有大力驳斥。

Pictet Wealth Management的高级美国经济学家Thomas Costerg表示，「如此强的就业数据可能意味着至少还有两次幅度25基点的加息，而且不排除下次会议上升息50基点的问题再度受到部分联储会官员关注」。

周三鲍威尔对最近通膨数据低于去年峰值表示欢欣。但他也提到对住房以外服务业通膨降温无进展的担忧，他将之主要归咎于劳动力市场的紧俏。其提到，职位空缺占失业人数之比为1.9，接近历史最高水平。

LH Meyer驻华盛顿经济学家Derek Tang表示，「把尘封的鹰派教科书拿出来再看看吧，现在市场必须重新考虑尾部结果以及联储会是否会加息至5.1％以上」。

虽然1月就业数据火爆，但目前投资者仍然预期利率将在约4.99％的水平见顶，2023年底前降息近50个基点。

更高峰值

巴克莱驻纽约高级经济学家Jonathan Millar表示，「数据使市场对通膨下滑将使联储会在2023年下半年开始降息的说法产生怀疑，至少联储会仍然倾向于发出「更长时间内维持高利率」的信息，利率峰值或将比预期的更高。」

美国劳工部的报告显示，1月非农就业人数增加51.7万人，是华尔街预期的两倍多，去年12月新增非农就业人数上修至26万。失业率降至3.4％，为1969年5月以来的最低水平，平均时薪成长稳定。

Ellen Zentner等摩根士丹利经济学家周五修改了预测，认为联储会会多进行一次25基点的加息。他们在给客户的报告中写道，如果劳动力市场数据继续走强，则存在更多上行风险。

工资上涨

联储会试图将薪资涨幅控制在与其2％通膨目标一致的水平。就业报告显示，平均时薪较12月成长0.3％，同比成长4.4％，但前一个月数据被上修。

Inflation Insights的Omair Sharif在报告中写道，从三个月的平均水平来看，「薪资增速略强了一些」。

其他有关薪资压力的信号则更为温和，包括季度雇佣成本指数放缓，仅成长1％，略低于预期。

彭博经济研究的首席美国经济学家Anna Wong表示，「我们预计联储会不会从工资数据中得到任何信号，他们会等待4月28日更可靠的雇佣成本指数出来后再确定下一步行动」。其估计「潜在薪资增速仍有4％-5％，大大高于联储会的通膨目标。」

虽然数据显示出就业市场的韧性，但联储会官员表示，他们的目标是将美国经济增速降至长期趋势之下，以确保通膨压力回到疫情爆发前的水平。

贝莱德高级投资组合经理Jeffrey Rosenberg在彭博电视上表示，联储会的「主要担忧是他们还没有看到货币紧缩对劳动力市场的影响，这让人想起鲍威尔想告诉市场的信息，但市场没有在听。」

Costerg说，「鲍威尔周三在离开记者会时说了一句'拭目以待'，在非农数据公布后，看来这一局联储会1分，市场0分」。

原文标题Blockbuster Jobs Report to Push Fed to Hike and Keep Rates High

数据来源：彭博社